滙豐研究發表報告指，Alphabet(GOOGL.US)將公布第三季業績，利潤率為關注焦點。該行預計第三季收入1,269億美元，按年升24%；未計股權投資收益的GAAP EBIT為456億美元，按年升35%，均符市場預期；攤薄每股盈利2.04美元，按年跌29%，主因SpaceX重估令EBIT以下出現約110億美元支出。剔除該重估後，該行非GAAP第三季攤薄每股盈利預測為3.52美元。該行不預期資本開支指引有重大變動，2026年預測為1,950億至2,050億美元。維持「買入」評級及目標價420美元。
該行指出，Google Services仍是為資本開支擴張提供資金的現金創造業務，經營利潤率相對市場預期的41.7%值得關注，該行預測為44.5%；Google Cloud第二季利潤率則受向Anthropic出售TPU芯片規模，以及向SPCX租賃運算產能兩項因素拖累。另據報道，Broadcom同意為Anthropic租賃Alphabet TPU提供600億美元貸款支持，若全數反映，相對目前5,140億美元的積壓訂單約可增加12%。該行亦關注Gemini在企業及消費者用戶的採用情況。(ha/u)~
阿思達克財經新聞
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